В среду президент Байден объявил о соглашении предоставить Intel прямое финансирование в размере 8,5 миллиардов долларов и кредиты в размере 11 миллиардов долларов в соответствии с Законом о CHIPS и науке. Intel будет использовать это финансирование для своих заводов по производству пластин в Аризоне, Огайо, Нью-Мексико и Орегоне. Как сообщалось в нашем информационном бюллетене за декабрь 2023 года, Закон CHIPS предусматривает в общей сложности 52,7 миллиарда долларов на финансирование полупроводниковой промышленности США, включая 39 миллиардов долларов на стимулирование производства. По данным Ассоциации полупроводниковой промышленности (SIA), до выделения Intel Закон о CHIPS уже выделил в общей сложности 1,7 миллиарда долларов компаниям GlobalFoundries, Microchip Technology и BAE Systems.
Прогресс в финансировании в соответствии с Законом о CHIPS был медленным: о первом выделении средств было объявлено более чем через год после его принятия. Из-за медленного выделения средств некоторые крупные проекты по производству полупроводников в США были отложены. В TSMC также отметили трудности с поиском квалифицированных строителей. Intel объяснила задержки частично замедлением продаж.
Другие страны также выделили средства на развитие производства полупроводников. В сентябре 2023 года Европейский Союз принял Закон о европейских чипах, который предусматривает 430 миллиардов евро (около 470 миллиардов долларов) государственных и частных инвестиций в полупроводниковую промышленность. В ноябре 2023 года Япония выделила 2 триллиона йен (около 13 миллиардов долларов) на производство полупроводников. В январе 2024 года Тайвань принял закон, предоставляющий налоговые льготы компаниям, производящим полупроводники. В марте 2023 года Южная Корея приняла закон о налоговых льготах для стратегических технологий, включая полупроводники. Ожидается, что Китай создаст поддерживаемый правительством фонд в размере 40 миллиардов долларов для субсидирования своей полупроводниковой промышленности.
Каковы перспективы капитальных затрат полупроводниковой промышленности (CapEx) в этом году? Закон CHIPS направлен на стимулирование капитальных затрат, но большая часть его воздействия будет очевидна только после 2024 года. В прошлом году рынок полупроводников, к сожалению, сократился на 8,2%, что побудило многие компании принять осторожный подход к капитальным затратам в 2024 году. По нашим оценкам, Общий объем капитальных затрат полупроводников в 2023 году составил $169 миллиардов, что на 7% меньше, чем в 2022 году. Мы прогнозируем снижение капитальных затрат на 2% для 2024.
Ожидается, что в связи с восстановлением рынка памяти и ожидаемым ростом спроса на новые приложения, такие как искусственный интеллект, крупные компании, производящие память, увеличат капитальные затраты в 2024 году. Samsung планирует сохранить относительно неизменные расходы в 2024 году на уровне 37 миллиардов долларов, но не сокращает капитальные затраты. расходы в 2023 году. Micron Technology и SK Hynix значительно сократили капитальные затраты в 2023 году и планируют двузначный рост в 2024 году.
Крупнейшая литейная компания TSMC планирует потратить примерно от 28 до 32 миллиардов долларов в 2024 году, в среднем на 30 миллиардов долларов, что на 6% меньше, чем в 2023 году. SMIC планирует сохранить капитальные затраты на прежнем уровне, а UMC планирует увеличить их на 10%. GlobalFoundries ожидает сокращения капитальных затрат на 61% в 2024 году, но увеличит расходы в течение следующих нескольких лет за счет строительства нового завода на Мальте, в Нью-Йорке.
Среди производителей интегрированных устройств (IDM) Intel планирует увеличить капитальные затраты на 2% в 2024 году до 26,2 млрд долларов. Intel увеличит мощности как для заказчиков-литейщиков, так и для внутренних продуктов. Капитальные затраты Texas Instruments остаются примерно на том же уровне. TI планирует тратить около 5 миллиардов долларов в год до 2026 года, в первую очередь на свой новый завод в Шермане, штат Техас. STMicroelectronics сократит капитальные затраты на 39%, а Infineon Technologies — на 3%.
Ожидается, что к 2024 году на долю Samsung, TSMC и Intel, трех крупнейших спонсоров, придется 57% капитальных затрат полупроводниковой промышленности.
Каков приемлемый уровень капитальных затрат по отношению к рынку полупроводников? Волатильность рынка полупроводников хорошо известна. За последние 40 лет ежегодные темпы роста снизились с 46% в 1984 году до 32% в 2001 году. Хотя волатильность отрасли уменьшилась по мере взросления, темпы ее роста за последние пять лет достигли 26%. Он снизился на 12% в 2021 году и на 12% в 2019 году. Полупроводниковым компаниям необходимо планировать свои мощности на ближайшие годы. Строительство нового завода обычно занимает около двух лет, плюс дополнительное время требуется для планирования и финансирования. В результате доля капитальных затрат на полупроводники на рынке полупроводников значительно варьируется, как показано ниже.
2 --- Карбид кремния: на пути к новой эре пластин
Отношение капитальных затрат на полупроводники к размеру рынка колебалось от 34% до 12%. Среднее пятилетнее соотношение составляет от 28% до 18%. За весь период с 1980 по 2023 год капитальные затраты составили 23% рынка полупроводников. Несмотря на колебания, долгосрочная тенденция этого соотношения остается достаточно стабильной. Учитывая ожидаемый сильный рост рынка и снижение капитальных затрат, мы ожидаем, что это соотношение снизится с 32% в 2023 году до 27% в 2024 году.
Большинство прогнозов прогнозируют рост рынка полупроводников в диапазоне от 13% до 20% в 2024 году. Наша аналитика полупроводников прогнозирует рост на 18%. Если в 2024 году результаты будут такими же высокими, как ожидалось, компании могут со временем увеличить свои планы капитальных вложений. Мы можем ожидать положительных изменений в капитальных затратах на производство полупроводников в 2024 году.
Время публикации: 08 апреля 2024 г.