Банкротство Wolfspeed сигнализирует о важном поворотном моменте для отрасли полупроводников SiC
Компания Wolfspeed, давний лидер в области технологий карбида кремния (SiC), на этой неделе подала заявление о банкротстве, что ознаменовало собой существенный сдвиг в мировом ландшафте полупроводников SiC.
Падение компании выявило более глубокие проблемы отрасли — снижение спроса на электромобили, жесткую ценовую конкуренцию со стороны китайских поставщиков и риски, связанные с агрессивным расширением.
Банкротство и реструктуризация
Будучи пионером в области технологии SiC, компания Wolfspeed инициировала соглашение о поддержке реструктуризации, направленное на сокращение примерно 70% ее непогашенной задолженности и сокращение ежегодных выплат процентов примерно на 60%.
Ранее компания сталкивалась с растущим давлением из-за больших капитальных затрат на новые объекты и растущей конкуренции со стороны китайских поставщиков SiC. Wolfspeed заявил, что эта упреждающая мера улучшит положение компании для долгосрочного успеха и поможет сохранить ее лидерство в секторе SiC.
«Оценивая варианты укрепления нашего баланса и реорганизации структуры капитала, мы выбрали этот стратегический шаг, поскольку считаем, что он наилучшим образом позиционирует Wolfspeed в будущем», — заявил генеральный директор Роберт Фойрл.
Компания Wolfspeed подчеркнула, что продолжит обычную работу во время процедуры банкротства, продолжит поставки клиентам и будет платить поставщикам за товары и услуги в рамках стандартных бизнес-процедур.
Чрезмерные инвестиции и встречные ветры рынка
Помимо растущей конкуренции со стороны Китая, Wolfspeed, возможно, вложила слишком много средств в мощности SiC, слишком рассчитывая на устойчивый рост рынка электромобилей.
В то время как внедрение электромобилей продолжается по всему миру, темпы замедлились в нескольких крупных регионах. Это замедление могло способствовать неспособности Wolfspeed генерировать достаточный доход для погашения долговых и процентных обязательств.
Несмотря на текущие неудачи, долгосрочные перспективы технологии SiC остаются позитивными, чему способствует растущий спрос на электромобили, инфраструктуру возобновляемой энергетики и центры обработки данных на базе искусственного интеллекта.
Подъем Китая и ценовая война
В соответствии сNikkei Азия, китайские компании агрессивно расширили сектор SiC, снизив цены до исторического минимума. 6-дюймовые пластины SiC Wolfspeed когда-то продавались по $1500; китайские конкуренты теперь предлагают аналогичную продукцию всего за $500 — или даже дешевле.
По данным исследовательской компании TrendForce, в 2024 году наибольшую долю рынка в 33,7% удерживала компания Wolfspeed. Однако китайские TanKeBlue и SICC быстро догоняют ее, рыночные доли которых составляют 17,3% и 17,1% соответственно.
Renesas уходит с рынка электромобилей SiC
Банкротство Wolfspeed также повлияло на ее партнеров. Японский производитель микросхем Renesas Electronics подписал соглашение о поставке пластин на сумму 2,1 млрд долларов с Wolfspeed для масштабирования своего производства силовых полупроводников SiC.
Однако из-за ослабления спроса на электромобили и роста китайского производства Renesas объявила о планах выхода с рынка силовых устройств SiC EV. Компания ожидает понести убытки в размере около 1,7 млрд долларов в первой половине 2025 года и реструктурировала соглашение, конвертировав свой депозит в выпущенные Wolfspeed конвертируемые облигации, обыкновенные акции и варранты.
Infineon, осложнения закона CHIPS
Infineon, еще один крупный клиент Wolfspeed, также сталкивается с неопределенностью. Компания подписала многолетнее соглашение о резервировании мощностей с Wolfspeed для обеспечения поставок SiC. Неясно, останется ли это соглашение действительным в условиях процедуры банкротства, хотя Wolfspeed пообещала продолжить выполнять заказы клиентов.
Кроме того, Wolfspeed не удалось получить финансирование в соответствии с Законом США о CHIPS и науке в марте. Сообщается, что это был самый крупный отказ в финансировании на сегодняшний день. Остается неясным, рассматривается ли запрос на грант до сих пор.
Кто от этого выиграет?
По данным TrendForce, китайские разработчики, скорее всего, продолжат расти, особенно учитывая доминирование Китая на мировом рынке электромобилей. Однако поставщики из других стран, такие как STMicroelectronics, Infineon, ROHM и Bosch, также могут укрепить свои позиции, предлагая альтернативные цепочки поставок и сотрудничая с автопроизводителями, чтобы бросить вызов китайским стратегиям локализации.
Время публикации: 03-07-2025